Типы капитала

Содержание:

Оптимальный размер собственного капитала

Просто рассчитать размер собственного капитала недостаточно. Нужно также правильно расшифровать результаты расчетов

На что обратить внимание? Во-первых, нужно удостовериться, что значение чистых активов является положительным. Если показатель отрицательный, это свидетельствует о большой кредитной нагрузке

То есть у фирмы мало активов и много обязательств, которые не перекрываются этими активами.

В процессе анализа рекомендуется определить средний годовой размер собственного капитала. Для этого используется следующая формула:

Средний собственный капитал = (СК на начало года + СК на завершение года) / 2.

Все нужные сведения можно взять из баланса.

Хороший признак – превышение размера собственного капитала над размером уставного капитала. Он свидетельствует об инвестиционной привлекательности фирмы. Именно собственный капитал в достаточном размере – это свидетельство успеха бизнес-модели. Если размер чистых активов меньше размера уставного капитала, то ООО будет ликвидировано на основании пункта 4 статьи 90 ГК РФ.

Оборотный капитал

Оборотный капитал представляет собой элемент производительного капитала. Его стоимость переносится на произведенный товар полностью и возвращается обратно к его владельцу в денежной форме сразу после продажи товара, в чью цену была заложена стоимость оборотного капитала.

К оборотному капиталу относят долю авансированного капитала, который был затрачен на покупку сырья, топлива, оплату электроэнергии, вспомогательных материалов, рабочей силы. Также к нему относят денежные средства.Источниками капитала принято считать прибыль, банковский кредит, инвестиции, средства учредителя и др.

Что это такое

Акционерным называют капитал организации, формирующийся вследствие выпуска акций этой организацией. Данный термин применяется для обозначения капитала акционерного общества, ведь он напрямую связан с акционерным обществом и не может существовать без него. Акционерное общество (АО) – разновидность формы собственности, объединяющая собственное имущество и деньги в уставный капитал, который разделяют на равные части, и закрепляют ценными бумагами (акциями). Такие организации образуются для того, чтобы удовлетворить общественные потребности и извлечь прибыль.

У акционерного общества есть свой уставный капитал, который также называют акционерным, т. к. его размер определяется уставом предприятия. Помимо этого, акционерный капитал можно назвать разрешённым либо номинальным капиталом, он представляет собой собственность компании. Акционерный капитал – это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами. Его источниками являются средства участников АО (учредителей) и финансовые результаты деятельности организации. Подытожив всё вышесказанное, можно заключить, что акционерным капиталом считаются денежные средства АО.

Существует два способа формирования акционерного капитала:

  1. Единовременное учредительство. Во время регистрации АО должно иметь определённый уставный капитал, соответствующий требованиям законодательства.
  2. Последовательное учредительство. Во время регистрации АО законом не устанавливаются какие-либо обязательные требования к размеру уставного капитала.

АО самостоятельно устанавливает минимальный размер уставного капитала, однако, он не должен быть ниже определённого законом уровня. Согласно законодательству наименьший размер уставного капитала в случае с открытыми АО равняется 1 000 минимальных заработных плат, а с закрытыми АО – 100 минимальных зарплат. АО должно быть заинтересовано в наибольшем размере уставного капитала, т. к. это способствует сохранению стабильного положения на рынке, повышению уровня доверия со стороны кредиторов и несёт в себе ещё множество других преимуществ, свойственных крупному производству.

Теории капитала

Теоретические характеристики капитала обладают длительной истории. За весь период термин прошел путь от простейшего «накопления вещей и денег» по А. Смиту до фундаментальных работ К. Маркса и И. Фишера. Первый воспринимал термин как социальную категорию, в своих работах обозначал капитал как самовозрастающую стоимость различного вида активов, влекущую прибавочную стоимость. Ирвин Фишер же характеризировал категорию как источник услуг, создающих доход. Поэтому и размер его следует исчислять как величину дохода от него. Определение, данное Фишером (1867-1947), является самым распространенным и актуальным до настоящего момента.

Как получить венчурный капитал

Самым важным критерием для получения инвестиционного капитала служит хорошо построенный бизнес-план с нетривиальными идеями и конкретными шагами к приращению стоимости.

Однако статистика такова, что из всех предложений, поступающие в венчурные фонды, менее 5 % действительно получают финансирование хотя бы в частичной форме.

Важность финансирования

Иногда венчурные инвестиции – единственный способ привлечения долгосрочного финансирования для молодого предприятия или зрелой компании с определенными экономическими проблемами.

В 1970-х годах этот рынок практически не существовал. А сейчас такой вид получения средств для развития бизнеса занимает огромную роль в экономике разных стран. Например, в США компании, созданные за счет венчурного капитала, занимают долю, намного превышающую четверть от ВВП страны.

Заявка, резюме проекта и бизнес-план

Чтобы получить финансирование, для начала в венчурный фонд необходимо отправить заявку и резюме, где должны быть указаны данные об отрасли, планах компании, уровне менеджмента и перспективах предприятия.

Далее следует заполнить и предоставить бизнес-план, где уже подробнейшим образом с математическим обоснованием описаны все процессы, возможные выгоды, издержки и прочие данные, непосредственные связанные с деятельностью проекта.

Размер запрашиваемых инвестиций

При определении размера запрашиваемых средств следует руководствоваться стандартными критериями:

  1. Запрашиваемой суммы должно обязательно хватить для финансирования текущего этапа деятельности и перехода к следующему раунду привлечения капитала.
  2. Чем больше денег собирается привлечь компания, тем большую долю в капитале фирмы придется отдать.

Зрелость фирмы, представляющей запрос

При привлечении венчурного капитала на первых стадиях цикла обычно продается около 40 % компании. При последующем привлечении инвестиций для масштабирования деятельности основателям приходится расстаться еще с 10–20 % своей фирмы.

Управленческие кадры предприятия

Чем более квалифицированный состав менеджмента в компании, чем он именитей, тем проще ей будет получить венчурный капитал.

Конечные цели

Конечной целью для венчурного фонда часто бывает продажа своей доли на IPO или инвестиционному стратегу. Поэтому предпринимателю необходимо четко формулировать, какие конкурентные преимущества планирует получить компания, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов в будущем.

Из чего состоит ОК

Теперь, когда вы знаете, что такое основной капитал, давайте рассмотрим, из чего он состоит. Выше мы немного раскрывали данный вопрос, но чтобы расставить все точки над I, следует разобраться подробнее:

В ОК входит часть общих материальных ресурсов компании, используемая в качестве средства труда в процессе ведения хозяйственной деятельности: производство товаров или оказание определенных услуг. Данные материальные ресурсы должны использоваться несколько производственных циклов. Они могут использоваться и один производственный цикл при условии, что его продолжительность больше 12 месяцев. Незавершенные долгосрочные инвестиции. К этим активам относят расходы на покупку активов и недвижимости, вложения в переформатирование и рост компании. Долгосрочные финансовые инвестиции

Причем неважно, будут ли они сделаны при помощи денег или ценных бумаг, они могут быть получены от учредителей, банков, других компаний или даже государства. Нематериальные средства, то есть те, что нельзя пощупать руками

Это деловая репутация, это расходы на поддержание работоспособности организации (точнее, физлица), это опыт сотрудников и интеллектуальные права.

Основной капитал

Основной капитал состоит, прежде всего, из раскрытых запасов (также называемых нераспределенной прибылью) и обыкновенных акций. Он также может включать некумулятивные, не подлежащие выкупу привилегированные акции. В соответствии с Базельским комитетом по банковскому надзору, который выпустил Базельское соглашение, было отмечено, что банки используют изобретательские инструменты для накопления капитала первого уровня. Однако такие инструменты должны придерживаться строгих условий. Капитал, приобретенный через эти инструменты, может составлять только 15% от общего капитала банка 1 уровня. Третья Базельская договоренность, ее первая версия, выпущенная в 2009 году, должна покончить с капиталом, полученным с помощью инновационных инструментов. Изменения были внесены в соглашение в 2013 году. Дата реализации окончательного варианта третьего соглашения была перенесена в конце марта 2019 года.

Базель III (он же третий Базельское соглашение) был разработан для того, чтобы реагировать на недостатки финансового регулирования, недостатки, которые были подвержены мировому финансовому кризису с 2007 по 2008 год.

Сущность определения

Капитал имеет различную градацию и трактовку, которая включает в себя классификацию как вида определенных средств, участвующих в процессе производства товара. Прежде всего, капитал может быть основным или оборотным. В зависимости от функций, в которых участвует капитал, его разделяют на:

  • производственный;
  • финансовый.

Если брать капитал как экономический ресурс, то он может быть реальным и финансовым. Чтобы разобраться во всех этих классификациях, давайте дадим определения этому термину.

Капитал – это совокупность всех средств, которые имеются у предпринимателя для формирования товара с целью его реализации и получения прибыли. В качестве этих средств могут выступать здания и сооружения, технические устройства, станки, интеллектуальный и физический труд, деньги и ценные бумаги.

Реальный капитал

К реальному капиталовложению относят производственный и торговый капитал, который участвует в создании товара и услуги. Это материальные средства и интеллектуальный труд без денежного выражения. Реальным капиталом являются все здания, станки, техника, которые применимы в производстве.

Реальный капитал состоит из основных и оборотных средств. Они также выражены в безденежной форме. При этом основными фондами являются те материальные средства компании, которые участвуют в цепочки создания товара или услуги как минимум больше одного года.

Например, цех, в котором ведется производство товара, является основным фондом. Также станки, техника, офисные здания, бытовки, столовая – все то, что обеспечивает производственный процесс и служит длительный срок.

С другой стороны, реальная капитализация состоит из оборотных средств. Они применяются в конкретной цепочке создания товара, после чего считаются исчерпанными. Сюда можно отнести: материалы, комплектующие, сырье.

Например, доски, которые компания использует для создания мебели, будут оборотными средствами. Они были использованы для единицы товара, после чего считаются исчерпанными. Для создания новой партии требуется заказать новый расходный материал.

Финансовый капитал

В бухгалтерии принято считать капиталом все активы, которые имеются у предприятия. Денежные средства являются безусловным активом с той или иной степенью ликвидности. Ликвидностью называют скорость, с которой можно продать имеющиеся средства.

К финансовому капиталу относятся:

  1. Уставной капитал, сформированный учредителями.
  2. Привлеченный капитал в виде выплат от инвесторов.
  3. Акции, размещенные в открытом или закрытом обращении.
  4. Облигации и иные ценные бумаги.

Финансовый капитал может приносить прибыль в виде процентов при размещении денежных средств на банковских депозитах, а также при условии роста стоимости ценных бумаг. Финансовый капитал не участвует в формировании реального капитала, в противном случае это называется денежным капиталом.

Цель капитализации – это получение прибыли. Прибылью называется разница между доходами и издержками компании. Таким образом, вливание денег в капитал компании осуществляется только для того, чтобы получить больше денег.

Если не говорить о спекулятивных операциях на фондовых или иных рынках, то прибыль может приносить именно реальный капитал. Капиталист вкладывает денежный капитал в основные и оборотные средства, привлекает наемных рабочих, создавая конечный продукт, в стоимость которого войдут цена вложенных средств и процент с реализации.

Назначение и формула рентабельности

Акционерный капитал нужно рассматривать как один из важных рыночных показателей для АО, чьи будущие корпоративные действия бывают тесно связаны с состоянием и размером его уставного капитала, который очень важен, т. к. он позволяет:

  • контролировать долю привилегированных размещённых акций и стоимость чистых активов;
  • проводить эмиссии (дополнительных акций и облигаций);
  • определить наибольший объём размещённых акций, приобретаемых обществом;
  • определить наименьший объём резервного фонда.

Формулу рентабельности акционерного капитала можно выразить следующим образом: Чистая прибыль / Акционерный капитал.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала отображает эффективность бизнеса, степень отдачи от работы денег, находящихся в обороте. Если упростить, рентабельность дает представление о том, сколько прибыли приносит каждый рубль из капитала фирмы. Этот показатель отображает успешность удержания доходности капитала на нормальном уровне. Чем лучше этот показатель, тем более привлекательной будет фирма для инвесторов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала можно определить по этой формуле:

ЧП / СК * 100.

В формуле используются эти значения:

  • ЧП – чистая прибыль.
  • СК – собственный капитал.

Для уточнения результата расчетов рекомендуется использовать среднее годовое значение собственного капитала.

Рентабельность можно также определить на основании отчетной документации. В частности, потребуются значения из строк баланса и отчета о финансовых итогах. Формула для расчетов будет такой:

Строка 2400 / строка 1300 * 100.

Какая рентабельность будет оптимальной? Обычно нормальной считается коэффициент в 10-12%. Однако актуален он для развитых стран. Если же в государстве высокая инфляция, то нормальным будет значение в 20%. Негативным признаком является отрицательный показатель.

Что такое собственный капитал предприятия?

Современная трактовка термина «собственный капитал предприятия» имеет непосредственное отношение к теории приоритета собственника, которая возникла на Западе и прародителем которой является немецкая балансовая теория Ф. Шера. Согласно ей:

Собственный капитал = Активы – Обязательства

Под собственным капиталом таким образом понимают все первоначально вложенные или накопленные финансовые ресурсы компании за время ее существования за вычетом обязательств, а именно:

  1. Реальный капитал предприятия: машины и оборудование, здания и сооружения, земельные участки, запасы сырья и др.
  2. Денежный капитал, то есть денежные средства, необходимые для поддержания деятельности организации.

Допустим, вы бизнесмен и хотите начать свое дело, например, открыть свою кофейню. В простейшем случае заемные средства отсутствуют. У вас достаточно денег, чтобы приобрести помещение, оборудование (кофемашины и кофемолки, гриль для закусок, посуду и пр.) и сырье для приготовления напитков (кофейные зерна, молоко, сливки, сиропы, сахар и т. д.). Все эти ресурсы будут приносить вам доход и все они являются вашим собственным капиталом.

Географические различия венчурных капиталов

Самый крупный и юридически подготовленный рынок для этого вида инвестиционной активности – рынок США. Но это тенденция понемногу смещается в сторону других государств.

Крупнейшие мировые венчурные фонды:

  • Accel Partners (США);
  • Softbank (Япония);
  • Index Ventures (международная фирма с главными офисами в Лондоне и Сан-Франциско);
  • Sequoia Capital (США);
  • Kleiner Perkins Caufield & Byers (США);
  • DCM (интернациональная компания с основными офисами в Силиконовой долине, Токио и Пекине);
  • Insight Venture Partners (США, Нью-Йорк);
  • Draper Fisher Jurveston (США, Калифорния);
  • Sofinnova Partners (США, Калифорния);
  • Matrix Partners (США).

США и Канада

Согласно данным авторитетных изданий, в этих странах венчурные инвесторы делают многомиллиардные вложения через прямые инвестиции на ежегодной основе. Инфраструктура, торговые и юридические отношения между государствами приводят к тому, что многие фонды работают на рынке сразу обеих стран.

Самая масштабная и значимая площадкой – так называемая Кремниевая (Силиконовая) долина. Она располагается от Сан-Франциско до Сан-Хосе. Считается, что там трудятся умнейшие люди планеты.

2/3 от общего объема прямых вложений в бизнес этих стран поступает от пенсионных фондов, страховых компаний благотворительных организаций.

Европа и Россия

Европа – это устоявшаяся экономика со стабильной долей венчурного капитала, которая составляет около 10 % от общих инвестиций.

Половина от совокупного объема прямых вложений здесь приходит от банковских структур. Около 30 % обеспечивают государственные, страховые, пенсионные и благотворительные организации. Соответственно, доля частных фондов располагается на уровне 20 % от объема средств.

В России этот вид финансирования бизнеса развивается скачкообразными темпами. В последнее время фактором, ограничивающим приток капитала в венчурные фонды, выступают санкции и экономическое давление со стороны западных стран.

Немного актуальных цифр о российском рынке прямого финансирования:

  1. На территории РФ действуют 189 фондов подобного типа.
  2. За 2018 год было профинансировано 185 компаний на начальной стадии развития, совершен выход с прибылью из 20 фирм, ранее получивших инвестиции.
  3. Действующий капитал венчурных организаций в России составляет почти 4,2 млрд долларов США.

Большую роль в российском рынке по-прежнему играет государственный сектор. Более 25 % фондов функционирует с государственным участием.

Самые активные российские компании, предоставляющие прямое финансирование в 2017–2018 гг.:

  • Runa Capital (16 сделок);
  • I2BF (15 сделок);
  • Target Global (15 сделок);
  • Primer Capital (10 сделок);
  • Fort Ross Venture (9 сделок);
  • Gagarin Capital (9 сделок);
  • QIWI Ventures (7 сделок);
  • Фонд бизнес-ангелов «AddVenture» (7 сделок).

Индия

Индия – быстрорастущая экономика, и размер венчурного капитала в стране растет с каждым годом. Его доля в общей инвестиционной активности также увеличивается.

Китай

Сейчас есть информация, что в 2018 году рынок прямых инвестиций в Китае уже догнал по объемам американский. Вложения преимущественно направляются в компании из технологического сектора страны.

Интерпретации

Экономист Генри Джордж считал, что такие виды капиталов, как акции, облигации, займы, векселя и другие сертификаты, на самом деле не должны выделяться в отдельную группу. Увеличение или уменьшение их стоимости не влияет на совокупное благосостояние сообщества (государства). Поэтому их нельзя относить к видам капиталов. Вернер Зомбарт и Макс Вебер находят истоки современной концепции этого понятия в двойном бухгалтерском учете. Они определяют капитал как объем богатства, который используется для получения прибыли

Уделил внимание этому понятию в своей знаменитой книге «Богатство народов» и Адам Смит. Он выделял основной и оборотный капиталы

К первому он относил физические активы, которые не потребляются в процессе производства. Например, машины или складские помещения. Ко второму – физические активы, которые потребляются в процессе производства.

Например, сырье и заготовки. Маркс вводит в науку понятие переменного капитала. Под ним он понимает вложения в рабочую силу. По его мнению, только они создают добавленную стоимость в капиталистическом хозяйстве. Вложения в другие факторы производства Маркс называет постоянным капиталом. Следует различать понятия сбережений и инвестиций. Как отмечал Кейнс, первые возникают, когда экономический субъект не тратит весь свой текущий доход, а вторые означают покупку определенных товаров, на которых можно заработать. Таким образом, покупка личного автомобиля – это не инвестиция, если только человек не является таксистом или хорошая машина не требуется для повышения его бизнес-имиджа. Представители австрийской школы экономики понимали под капиталом продукты «высшего порядка», поскольку с помощью них производятся другие товары и услуги. Самыми обсуждаемыми на сегодняшний день являются три формы капитала: социальный, индивидуальный и интеллектуальный. Все они связаны с личными способностями и возможностями человека, поскольку именно он является центральным субъектом современной экономики.

Давайте сравним

Рассмотрев столь подробно основной и оборотный капитал предприятия, мы можем сравнить их. Главное отличие основного капитала от оборотного заключается в нижеследующем.

Оборотный капитал (предметы труда):

  • потребляются сразу, в одном цикле производства;
  • теряют свою форму в процессе производства;
  • их стоимость полностью входит в стоимость продукции.

Основной капитал (средства труда):

  • употребляются в производстве многократно;
  • натуральную форму теряют постепенно;
  • стоимость «отдают» частями в стоимость продукции, при каждом новом производственном цикле.

Тезисно

  • Основной и оборотный капитал предприятия вместе с трудовыми ресурсами составляют элементы производственного процесса. Важнейшие различия между основным и оборотным капиталами состоят в следующем: первый используется в производстве многократно, теряет свою форму постепенно и переносит стоимость на готовую продукцию так же постепенно; второй используется один раз, немедленно изменяет или теряет свою первоначальную форму, и стоимость его включается в стоимость продукции полностью.
  • Структура того и другого вида капитала зависит от специфики производства, сектора рынка и других, значимых для конкретного предприятия, факторов. По отношению к оборотному капиталу стремятся к более быстрому его использованию, а основной капитал в условиях НТП требует более интенсивной амортизации. Окупить его стоимость собственник стремится еще до наступления физического и (или) морального износа.

Широкое определение

Самые ранние представления о капитале описывали его в качестве материальных вещей. Это могли быть сооружения, машины, оборудование, которые используются в производственном процессе. Однако с 1960-х годов экономисты начали использовать более широкую трактовку этого термина. Например, инвестирование в развитие умений и образование работников может быть рассмотрено как вклад в человеческий капитал. Вопросу более широкого определения данного термина и сейчас посвящают свои статьи многие экономисты. Отдельно выделяют авансированный капитал. Он представляет собой активы, вложенные в производство для получения прибыли в будущем. Чаще всего это средства, которые предоставляются для выполнения конкретной задачи по реорганизации процессов или создания нового предприятия.

Географические различия венчурных капиталов

Сравним особенности венчурного капитала в различных частях света.

США

Это наиболее обширный рынок венчурных инвестиций, где сосредоточены мировые фонды. Вот некоторые примеры: Accel Partners, Sequoia Capital, DCM и др. Ежегодно венчурные капиталисты вкладывают миллиарды в новый бизнес методами прямого инвестирования. При этом 2/3 инвестиций поступает от некоммерческих организаций.

Крупнейшей площадкой является Кремниевая долина, расположенная в Калифорнии. Там работают десятки тысяч специалистов, чьи знания позволяют создавать технологии, опережающие будущее.

Европа

Крупнейшей отраслью для инвестирования является IT-сфера. В 2020 году на передний план также вышли фармацевтика и биотехнологии. Рынок Европы занимает 10% в общем объеме венчурных инвестиций мира. Источники вложений распределяются так:

  • 30% – некоммерческие организации;
  • 20% – частные инвесторы;
  • 50% – кредитные организации.

Россия

В РФ работают около 200 венчурных компаний. Примеры: Runa Capital, Primer Capital, QIWI Ventures. Около ¼ фондов получают финансирование от государства.

Немалая доля средств поступает от зарубежных инвесторов. Санкции негативно влияют на развитие рынка венчурного капитала.

В 2020 году объем российского рынка венчурных инвестиций составил 8,3 млрд руб., в т.ч.:

  • 5,2 млрд руб. средств поступило от зарубежных инвесторов;
  • 3,1 млрд руб. – от государства.

Азия

Объем венчурного капитала Юго-Восточной Азии в 2020 году, по данным источников, догнал американский рынок. В частности, в Китае работают 172 фонда. Преобладающая отрасль – биотехнологии (HealthCare). Основные регионы, где сосредоточены венчурные компании, – Пекин, Шанхай, Шэньчжэнь.

Ближний Восток и Северная Африка

Рынок венчурного капитала ближневосточных и североафриканских стран развивается стремительными темпами. Так, в 2019 году объем сделок увеличился почти на 30% по сравнению с 2018. Наиболее активно участвующие страны: ОАЭ, Египет, Ливан. Преобладающая отрасль – технологии в сфере финансов.

Примеры

В качестве примеров венчурного финансирования можно привести такие громкие имена компаний, как Apple, Tesla, Intel и др. Есть и другие примеры.

Так, в 2009 году бывшие работники Yahoo инвестировали 18 750 000 руб. (250 000 $ или 7 250 000 грн.) в проект WhatsApp, который недавно был выкуплен Facebook.

В том же 2009 российский фонд AlmazCapital купил миноритарный пакет Яндекса, который был продан компании Yandex N.V. спустя 3 года. Прибыль от сделки составила более 1000% (около 4,5 млн $).

В 2011 году американский фонд Benchmark финансировал Uber и eBay и получил сверхприбыль.

В 2012 году Facebook купил за 1,1 млрд $ компанию Instagram, созданную в 2010 г. Кевином Систером и Майком Кригером.

Понятие капитала

Взгляды на капитал различны, но все они едины в одном: капитал отождествляется со способностью приносить доход. Его можно определить как инвестиции, которые используются в производстве товаров и услуг и их поставке потребителю.

В широком смысле капитал представляет собой все, что способно приносить доход, или ресурсы, используемые человеком для производства различных товаров и услуг.

В узком смысле капитал – это вложенный в дело, работающий в качестве средств производства, источник дохода, то есть это физический капитал.Две главные формы физического капитала: основной и оборотный.

Виды капитала в экономике

Данная классификация не применяется при бухгалтерском учете. Эти определения фигурируют только в экономике и входят в общее понятие «капитала»:

  1. Денежный – учитывает средства, употребленные на приобретение орудий производства, приносящих прибыль. В этой же категории находятся сбережения, лежащие в банке на депозите, т. е. приносят доход.
  2. Производственный – включает в себя производственные мощности: оборудование, помещения, транспорт, сырьевые ресурсы, запасы готовых товаров. Средства, затраченные на приобретение производственного капитала и амортизация включаются в стоимость выпускаемого продукта.
  3. Финансовый – предоставление денежных средств банками. Их необязательно тратить на закупку производственных мощностей. Это кредиты, инвестиции в расширение производства либо свободные средства. В свою очередь, если это ссудный кредит, его можно использовать, как круговоротный капитал. Соответственно банк будет получать свою долю от прибыли, что накладывает обязательства на заемщика. Инвестиционные проекты могут хозяина средств сделать совладельцем компании, который претендует на долю от прибыли, но и несет риски организации.

Реальный и финансовый капитал

Еще одна классификация подразделяет капитал на реальный и финансовый. Отличие заключается в том, каким путем само возрастает стоимость (доход) от  такого капитала. Доход от использования реального капитала обычно связан с получением прибыли — от производства товаров или услуг, получения вознаграждения за продукт интеллектуальной собственности. То есть, мы инвестируем денежные средства или другие формы капиталовложений в создание производства, от деятельности которого получаем прибыль. Таким образом, первоначальные капиталовложения возрастают и создают новый капитал. Данный эффект в экономике принято называть эффектом мультипликатора.

Финансовый же капитал не связан с реальным производством товаров и услуг. Использование финансового капитала и его самовозрастание связано с обслуживанием экономического цикла (оборота). Доход, образующийся в ходе использования финансового капитала, обычно представлен в форме выплат по акциям, процентов от облигаций, банковских вкладов, доходов финансовых посредников и др. Так, например, предприниматель получает кредит для расширения производства. В итоге доход от имеющихся средств получает не только сам предприниматель (за счет функционирования реального капитала), но и банк (за счет получения процентов за кредит). Таким образом, первоначальные кредитные ресурсы приносят дополнительный доход — это порождает эффект, называемый банковским мультипликатором.

Кстати, для оценки эффективности проекта используется показатель чистого дисконтированного дохода (NPV). Этот показатель помогает сравнивать проекты между собой или в целом оценивать их эффективность.

В узком смысле

Классики и неоклассики понимают капитал как фактор производства, который применяется наряду с землей и трудом. Его особенностью является то, что он не используется сразу в процессе производства, как это происходит с сырьем, а его стоимость может увеличиваться за счет человеческих усилий. Марксистская теория выделяет следующие виды капиталов:

  • Постоянные. К ним относят блага, которые используют в производстве (здания, помещения, оборудование).
  • Переменные. Они соотносятся с продуктивностью труда, которая оценивается в заработной плате занятых в производстве.
  • Фиктивные. К ним относят такие невещественные активы, как акции, облигации и другие ценные бумаги.

Уставной капитал

У различных участников хозяйственной деятельности также может быть капитал – уставной фон. Совокупность долей всех учредителей предприятия и является уставным капиталом организации. В зависимости от формы правовой единицы компании, фонд может состоять из различных долей:

  1. Фонд, выделенный органом государственной или региональной власти.
  2. Стоимостью акций.
  3. Вклады участников.
  4. Паевые взносы.

В процессе формирования могут создаваться и функционировать добавочный или резервный капитал. Однако, сумма уставного фонда остается прежней. Изменение ее может происходить только после заседания совета учредителей, а также с занесением данных в уставной фонд.

Капитал как экономическая категория

В экономике капитал определяется несколькими видами. Изначально существовал купеческий и ростовщический. Изменение типа экономики повлекло развитие реального сектора и возникновение промышленного капитала. С ростом значимости денежных единиц, появилось понятие финансовый капитал. Сейчас в экономике различают три вида:

  • физический (материальный);
  • основной;
  • оборотный;
  • человеческий.

Каждая категория охватывает определенные сферы хозяйственной деятельности. Человеческий капитал является самой молодой категорией и включает умственные и физические навыки и способности, полученные путем обучения или практики.

Этапы финансирования

Финансирование принято разбивать на несколько этапов.

  1. «Долина смерти» – это вложения на самой начальной стадии, когда фирма не имеет выручки, а все расходы идут исключительно на рекламу. Мрачное название этого этапа связано с высоким риском, когда средства в прямом смысле с высокой вероятностью уходят в никуда.
  2. «Посевная стадия». На этом этапе деньги расходуются на исследования, связанные с оценкой эффективности проекта.
  3. Стартап. У фирмы все готово к работе, однако бизнес еще не начал полноценно функционировать или приносит минимальные доходы.
  4. Расширение. Это самая продолжительная стадия, на которой средства вкладываются в расширение и развитие бизнеса: освоение новых рынков, разработка новых технологий, привлечение дополнительных квалифицированных кадров и др.
  5. Промежуточная стадия. Этот этап предшествует публичной продаже доли венчурного капиталиста. Простыми словами, это своего рода выдача долговых обязательств под высокий процент без обеспечения. Такого рода финансирование осуществляется с целью гарантии приобретения ценных бумаг по льготной цене или получения процентов в натуральной форме.
  6. Выход. На этом этапе венчурный капиталист продает свою долю одним из способов:
  • IPO;
  • прямая продажа;
  • продажа другому венчурному капиталисту;
  • продажа финансовой организации.

Плюсы и минусы венчурного капитала

Преимуществами венчурного инвестирования являются возможность получения сверхприбыли при удачном выборе объекта вложений, а также шанс обрести известность в определенных кругах. Немало примеров, когда именно венчурные инвестиции помогали «бизнес-ангелам» стать инвесторами с мировым именем (Питер Тиль, Фабрицио Гринда и др.).

Что касается преимуществ венчурного капитала для компании, в которую инвестор вкладывает средства, то их намного больше, чем недостатков:

  • в случае неудачи не нужно возвращать деньги;
  • венчурные капиталисты помогают с сотрудниками и ресурсами;
  • часто венчурный капиталист имеет знания в сфере деятельности, в которую вкладывает средства. Таким образом, начинающий бизнесмен получает ценный опыт.

Из минусов следует отметить, пожалуй, лишь сложность в получении венчурного капитала и жесткие требования к соблюдению финансовой дисциплины.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector